发布日期：2025-04-12 11:52    点击次数：188

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关于92岁的巴菲特和99岁的芒格来说，长达5个多小时的问答无疑是一件耗系念力的事情，但他们依然乐在其中。当地时候5月6日晚，被誉为“投资界春晚”的伯克希尔激动大会开启了中枢的激动问答武艺。尤其是本年以来，通胀尚未受控、全球败落一触即发、好意思国银行业延续飘荡，投资者从未如斯渴慕凝听“奥马哈先知”的箴言。以致有东谈主说：“是否在个股淡薄上有信息增量还是不要紧了，一年一度的激动大会，便是想听听他说话。”

不驯顺性期间：“习惯少收货”

激动大会开场，巴菲特通俗回来了伯克希尔本年一季度的事迹，而伯克希尔的现款储备向来是市集的晴雨表。岁首以来，伯克希尔现款储备加多20亿好意思元，至1306亿好意思元。值得能干的是，一季度巴菲特确凿“只抛不买”，当季出售了价值133亿好意思元的股票，购买股票的金额却唯有28亿好意思元。

这意味着，无论是银行业照旧总计市集，不驯顺性只增不减。昨年四季度，巴菲特确凿清仓了手中的银行股，其中不乏持有了数十年的合众银行、富国银行，当前，巴菲特重仓的银行股只剩下好意思国银行一只。

在问答武艺，第一个问题就与当下的银行业危急筹谋。巴菲特对方位抒发了严慎乐不雅，他认为往常储户无需过度担忧银行业问题。“当今的银行业和畴前分歧不大，畏惧老是传染得很快，但一直到当今，政府、机构和媒体王人莫得很好地向公众传达局势的变化，加重了畏惧。”

但另一方面，巴菲特领导投资者严慎持有银行，芒格则平直指出，当今的银行“作念得越来越像投资机构同样，投契、赌博”。

在高通胀、高利率、低增长的环境下，将来充满了不驯顺性，投资者更想听到一些实用淡薄。第五次现场投入伯克希尔激动大会的前海开源基金董事总司理、首席经济学家杨德龙对北京商报记者默示，“此次来奥马哈投入巴菲特激动大会的东谈主数高达三到四万东谈主，和往年比较基本上是规复到了以往的水平”。

巴菲特和芒格王人淡薄年青东谈主，花的钱要比我方赚的少，精打细算，尽量幸免信用卡债务，因为利率过高，你需要收货更多才能跑赢信用卡债务的利率。在房贷之外尽量不要欠债。芒格则默示，在如今的经济环境中，价值投资者应该习惯少收货。

东谈主工智能：错过但不后悔

银行危急除外，投资者关注的另一大议题是AI。昨年底开动，ChatGPT激发的蝴蝶效应正席卷全球。这场工夫变革中，狂欢与浮躁并存，投资者伏击但愿履历过数次科技变革的“股神”能为其庐山真面。

“别东谈主规划我怯生生”，关于大热的东谈主工智能，巴菲特显得十分严慎。在现场，发问者把东谈主工智能的问题平直抛给了芒格，巴菲特开打趣说：“谢谢你把这个问题向查剪发问，我是什么王人搞不懂的。”

对此芒格驯顺了新工夫的要紧性，但对当下的AI高涨默示怀疑。“你若是去到中国比亚迪(002594)的工场，会看到机器东谈主(300024)到处王人是，这个使用率真的疏淡之高，是以我合计机器东谈主的使用将会在全球越来越多，”芒格说，“但我我方关于其中这样一些炒作是感到有一些困惑的，特地是像东谈主工智能，我觉安妥今用东谈主其实挺好的。”

巴菲特也认为，新工夫不错变嫌全球的面庞，却变嫌不了咱们东谈主的目的和算作。在投资上，他更信托东谈主的判断。“我合计东谈主工智能中莫得任何一项功能不错取代今天坐在这里的阿吉特·贾恩（Ajit Jain）。”后者主宰伯克希尔的保障业务。

此外，巴菲特与微软创举东谈主盖茨关系精良，但他并未大举投资微软。“比尔·盖茨之前把我带去看他们最新的工夫，可能还不是最新的版块，这可比我设想中突出快多了。”但即便如斯，巴菲特仍认为AI当前还比不上东谈主类，“AI不错作念疏淡多的事情，但它不行讲见笑”。巴菲特说。

杨德龙分析谈，因为巴菲特可爱投资于事迹康健的白马股，不可爱投资波动比较大况兼有很大投资风险的科技股。当前在AI的投资上炒作的习气还比较重，照旧要学习巴菲特的智谋，去关注企业自身的价值。

在科技公司中，巴菲特当前只属意于一家——苹果。苹果当前是伯克希尔的第一大重仓股，其CEO蒂姆·库克也出席了激动大会。问答武艺巴菲特也绝不讳饰对苹果的心疼。“若是让破费者在手机和汽车中二选一，他们会执意丢掉汽车，是以苹果跟破费者之间的关系是无与伦比的。” 巴菲特坦言，两年前出于税务考量卖掉了一些苹果股票，这个决定是愚蠢的。

吸收者：自动驾驶样式

毕竟两东谈主王人已年近百岁，伯克希尔将来由谁掌舵，这几年一直是激动大会上必问的问题。针对投资者关怀的交班东谈主事宜，巴菲专指出，“阿贝尔一定会吸收我的责任，他还会与贾恩全部协商，作念终末的有沟通”。

阿贝尔一直在隆重伯克希尔宽广帝国的大部分业务，包括动力、铁路和零卖。贾恩则是伯克希尔保障业务的副董事长。

这一次提到传承，巴菲特说得愈加深刻。他默示，公司传承在推行上并不是这样通俗。责罚伯克希尔不仅需要当今的五个下一代开辟东谈主，还要更多有本领的东谈主，每一个公司的情况王人不同样。

谈及交班后的问题，巴菲特和芒格王人充满信心。“伯克希尔比较于好意思国其他企业，在将来12-15年仍是金钱占比更大的企业。这会给阿贝尔他们留住昂贵的‘遗产’，但不太惦记他们会阔绰这些资金，导致伯克希尔的腐朽。”

不外，巴菲特似乎还莫得准备退休。他补充说，这些问题在将来会得到更好的决定。他称：“当今说出这个决定是不理智的。伯克希尔是自动驾驶样式，不错在永恒很好地运营下去。”

关于交班东谈主，杨德龙默示，巴菲特大约创造投资上的古迹，和他永恒以来精卫填海地对持价值投资以及机敏的目光筹谋，若是换了交班东谈主，能不行复制巴菲特的古迹，对此全球照旧有一定疑问的。也许会像库克交班乔布斯同样，更多的是陈陈相因。通过建树一些稳健的、有事迹复古的好公司，尽量效法巴菲特投资想路，然而否大约获取好的投资报酬这极少还并莫得特地大的把抓。

北京商报记者 方彬楠 赵天舒亚bo体育网

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